燒到最后，為的是壟斷

不管是像嘟嘟那樣給折扣券，還是像Uber那樣補(bǔ)貼司機(jī)。本質(zhì)上都是用更低的價(jià)格吸引用戶，同時(shí)用更高的價(jià)格吸引手藝人。

如果公司自己想賺到錢(qián)，只能取其一。但為了搶占市場(chǎng)份額，打車(chē)、外賣(mài)、團(tuán)購(gòu)之類(lèi)的生意，前幾大公司都還只能靠倒貼錢(qián)同時(shí)滿足兩方。

燒錢(qián)參與者所看重的也都很簡(jiǎn)單，如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手撐不下去，它們便能壟斷市場(chǎng)。到這時(shí)候，盈利就有希望了。

在美國(guó)市場(chǎng)，Uber已經(jīng)做到了這樣。它也曾經(jīng)靠低價(jià)補(bǔ)貼搶市場(chǎng)，雖然從未到中國(guó)這樣的力度。甩開(kāi)對(duì)手后，Uber便開(kāi)始從司機(jī)那兒抽更多錢(qián)。今天Uber在美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)盈利。

不過(guò)即便能夠走向壟斷，燒錢(qián)也是有代價(jià)的——燒得越多，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、投資者在上市后能夠拿到的回報(bào)就越少。

而具體到一些業(yè)務(wù)，比如外賣(mài)，如果不再補(bǔ)貼，是不是還有那么多人寧愿等上1小時(shí)、自己為送餐埋單也是問(wèn)題。

如果燒錢(qián)大戰(zhàn)看不到頭，公司和投資人就會(huì)尋找新的解決辦法——并購(gòu)。當(dāng)處在行業(yè)第一、第二地位的兩家公司融為一家，互相燒錢(qián)也就沒(méi)必要了。市場(chǎng)份額排在后面的公司也很難與合并后的新巨頭競(jìng)爭(zhēng)：這個(gè)市場(chǎng)就被完全拿下了。

過(guò)去的一年里，許多企業(yè)的合并都是在這樣的思路下完成的。滴滴和快的、美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)、58和趕集、攜程和去哪兒、蘑菇街和美麗說(shuō)……

但燒錢(qián)還是停不下來(lái)

本來(lái)通過(guò)合并，然后朝著Uber美國(guó)的方向前進(jìn)，也許就能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)公司們想要的最終結(jié)果了。

但2015年的合并結(jié)束后，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)并沒(méi)有結(jié)束，因?yàn)榘俣取ber來(lái)了。

在美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)合并后，百度發(fā)言人郭怡廣就評(píng)論道：“合并僅能說(shuō)明美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)將百度糯米視為嚴(yán)峻的威脅。補(bǔ)貼會(huì)因此降低或結(jié)束嗎?他們得先打敗百度才行。”

2015年中的百度糯米“會(huì)員+”O2O戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，李彥宏就在臺(tái)上宣布稱(chēng)：“昨天看了一下，百度的賬面上還有500多億現(xiàn)金，我們先拿200億，來(lái)把糯米做好。”

李彥宏也確實(shí)花了不少錢(qián)。根據(jù)百度前幾天發(fā)布的2015年財(cái)報(bào)，它的交易服務(wù)(主要就是百度糯米和外賣(mài))一年就虧了差不多41.9億元。

除了百度自己的錢(qián)，他們還會(huì)通過(guò)外部融資來(lái)為補(bǔ)貼提供資金支持。它的子公司百度外賣(mài)在2015年融資2.5億美元，不到半年的時(shí)間又在尋求5億美元的新融資。

而滴滴出行的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Uber中國(guó)則在一月完成了B輪融資，總共20億美元。

燒錢(qián)大戰(zhàn)一時(shí)還不會(huì)結(jié)束。

每天早上，你可能叫著8塊錢(qián)的專(zhuān)車(chē)去公司、中午吃著15塊送上門(mén)的午飯、周末花39塊就能做個(gè)上門(mén)美甲。

但讓這些幾年前難以想象的低價(jià)成真的，并不是什么神奇的技術(shù)突破。最終，總會(huì)有人為此埋單，不管是倒下的創(chuàng)業(yè)公司背后的風(fēng)險(xiǎn)投資，還是上市后高估了企業(yè)表現(xiàn)的股市投資者。